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港股IPO活力持續釋放 科技賽道成資本“新寵”
新華社北京3月31日電 《中國證券報》30日刊發文章《港股IPO活力持續釋放 科技賽道成資本“新寵”》。文章稱，3月30日，華沿機器人、極視角、瀚天天成、德適-B等新股同日登陸港交所，港股IPO市場活力持續釋放。Wind數據顯示，截至3月29日，今年以來共有34家公司在港上市，融資額1044.92億港元，上市家數、融資額均較去年同期大幅增加。市場人士認為，2026年港股IPO市場有望延續2025年活躍度，突出體現在硬科技企業扎堆入場、“A+H”兩地上市模式熱度走高等方面。未來，隨著提升香港上市機制競爭力的各項制度不斷完善，更多優質新經濟企業赴港上市，香港國際金融中心地位將持續夯實，成為中國企業出海、全球投資者分享中國經濟高質量發展紅利的重要途徑。
含“科”量明顯提升
Wind數據顯示，截至3月29日，今年以來共有34家公司在港上市，上市家數較去年同期增長126.67%；融資額1044.92億港元，較去年同期增長463.75%。
高盛亞洲（除日本外）股票資本市場聯席主管王亞軍對港股IPO市場保持樂觀預期，認為2026年港股IPO熱度依然會延續2025年勢頭。
國桓律師事務所合伙人蔣靖認為，“質量優先”將是貫穿2026年港股一級市場的核心導向。不少企業獲得超額認購，并吸引了全球知名長線基金的積極參與。
從行業結構看，科技、生物醫藥等板塊成為赴港上市的主力。以3月30日集中上市的幾家公司為例，其覆蓋人工智能、半導體材料、機器人等熱門賽道，既有行業龍頭，也有細分領域的“隱形冠軍”。
從港股后備上市隊伍看，含“科”量明顯提升。中國證監會最新披露的境內企業境外發行證券和上市備案情況表（首次公開發行及全流通）顯示，近期多家涉及醫藥、半導體、新消費等領域的企業赴港IPO備案材料已獲接收。
招商證券（香港）研究部首席策略分析師寧鉑表示，長期看，港股市場正在經歷結構重塑。信息技術與醫療健康企業正在成為IPO主力，人工智能、半導體與創新藥等新經濟行業逐步形成新的資產供給。與此同時，監管機構加強對上市質量與保薦責任的監管，有助于推動港股IPO市場從“數量擴張”向“質量優先”轉型。優質企業持續赴港上市不僅能擴大資本供給，也能吸引更多全球資金配置中國資產。
“A+H”案例頻出
在港股IPO整體行情帶動下，“A+H”兩地上市模式熱度走高。截至3月29日，今年以來已有15家A股公司實現港股上市。
從個股看，牧原股份、東鵬飲料、兆易創新等行業龍頭企業位列其中。從行業看，“A+H”企業在科技、醫藥、消費等領域占據重要地位。
中國首席經濟學家論壇理事陳靂關注到，今年赴港A+H企業具備規模大、質地優的特征。依托兩地資本市場互聯互通深化、上市規則與監管協同完善的政策紅利，企業可整合兩地資本與產業資源，助力全球化布局、提升國際話語權。同時，“A+H”上市主體從傳統制造向高端制造、半導體、新能源等戰略性新興產業轉型，精準契合國內經濟轉型升級態勢。
“A+H”后備梯隊仍在持續壯大。可孚醫療、臥龍電驅、立訊精密等已遞交赴港上市申請。
蔣靖認為，“A+H”模式熱度升溫是內地龍頭全球化發展的必然選擇，互聯互通機制優化降低了兩地上市成本，港股良好的融資環境進一步吸引A股優質企業奔赴港交所。稀缺細分賽道龍頭有望持續吸引國際資本，形成正向市場循環，未來大型企業、產業鏈領軍標的及新消費、硬科技企業赴港IPO占比將穩步提升。
改革有望持續深化
為提升港股市場競爭力、吸引更多優質企業，一系列改革有望持續深化，更好滿足投資者與發行人的需求。
港交所近日發布咨詢文件，就一系列有關提升香港上市機制競爭力的建議咨詢市場意見。主要措施包括優化不同投票權上市規定，以及便利在海外上市的發行人來港上市等建議。
港交所上市主管伍潔鏇表示，港交所致力確保上市機制穩健且富有競爭力，鞏固香港作為領先國際金融中心的地位。2018年港交所成功進行了一系列上市改革，從根本上重塑了香港股票市場的結構，吸引了一大批創新公司來港上市，這次的建議正是基于這些改革成果而提出的。
隨著港股市場供給結構持續擴張，也有部分市場人士擔憂IPO密集發行可能帶來“抽血效應”。業內人士認為，后續提振市場信心、引入增量資金的舉措有望出臺，形成“資金流入—成交活躍—估值提升”的正向閉環。
國泰君安國際控股有限公司董事會主席閻峰建議，適時分步下調港股通合格投資者準入門檻，在確保資金閉環運行、滿足外匯管理要求的前提下，將QDII（合格境內機構投資者）和RQDII（人民幣合格境內機構投資者）機制拓展至個人客戶。提振市場估值，推動居民儲蓄向投資轉化，提升居民財產性收入，從而釋放內需潛力。（完）